俄罗斯经济评论2019

我们正在经历的2019年时期已经在俄罗斯的社会政治意识中获得了一种神圣，这不是由于当前的政治或经济进程所致。由于政治形势和俄罗斯社会的信息压力的结合，它开始被认为是该国发展的最重要的里程碑，但在很大程度上，这是由于社会对政治和经济停滞感的日益加深以及在可预见的未来中政治和结构变化的必然性。

俄罗斯-欧盟和中国的出口市场2019年经济增长下降

2019年的全球增长率是2009年以来最低的，这主要是由于世界贸易和贸易争端的放缓，主要是美国和中国以及许多其他国家。可以区分出影响俄罗斯经济增长的两个关键因素-俄罗斯出口指标的下降（增长几乎为0％）和原材料价格的持续压力。

对于美国而言，外部利益和外部经济波动不是影响的关键因素。因此，美国采取的措施在2019年尤为明显，这直接影响了全球经济增长，贸易放缓，WTO问题等。2020年是大选前一年，这一事实可以缓解这些措施，因此有可能降低采取风险的新措施。

卢布的强化

去年12月，卢布升值4％，是新兴市场货币中最好的结果之一，影响力的主要因素是中美之间达成贸易协定。同时，有关制裁的消息-美国参议院外交关系委员会批准了DASKA法案（对OFZ的严厉制裁），并没有影响卢布的走势。卢布的升值因出口商出售外币用于支付税款以及外国投资者在俄罗斯外汇市场上的活动减少而得到加强。由于卢布升值太突然，因此只有全球经济增长加速才可以认为卢布升值是可持续的，这并不明显。

Sberbank专家认为，央行进一步降息将更具决定性，下一次降息可能发生在3月，这段时间内的通胀率可能降至2％或更低，因此预测仍维持在5.5％或更低。

石油市场

12月，欧佩克+成员国同意将日产量再减少50万桶。与2018年10月的水平相比，到2020年3月底，日产量总计将减少170万桶.

12月全球市场的一项重要发展是中美第一阶段贸易协议，这意味着相对于2017年，即贸易战开始的那一年，中国在美国的出口将在未来两年内至少增长2000亿美元。反过来，美国在12月15日放弃了对价值1600亿美元的中国进口商品加征关税的规定，将9月份对价值1200亿美元的中国进口商品征收的15％关税降低了50％，但对商品征收的25％的关税则保持不变。 2500亿美元投资者的期望值更高，但专家强调，要完全解决美国和中国的贸易问题可能需要数年时间。

尽管如此，根据贸易协定第一阶段达成的协定和OPEC +决定在2019年底推动了油价的温和上涨。首先是维护欧佩克+平衡，其次是围绕美中贸易冲突局势的进一步发展。下一个因素是美国总统大选的结果。石油市场的一个重要事件将是美国可能放松对伊朗和委内瑞拉供应的制裁。另一个因素是美国石油产量的增长是否会进一步放缓。

季度估值降级

中央银行将第三季度国内生产总值（GDP）季度增长估计数（经季节性因素消除）下调至0.2％，9月估计为0.2-0.3％。

根据公告，第四季度的预测值也从0.3％下调至0.2％。同时，中央银行分析师预计2020年第一季度GDP增长将逐步加快。

全球经济放缓继续对俄罗斯出口动力产生负面影响。该公告称，因此，尽管信贷增长持续带来积极的信贷冲动，这支持了经济的国内需求，但俄罗斯经济的增长仍可能保持在低位。

基础产业发展

第三季度基础产业的年均增长从第二季度的0.9％加速至2.0％。分析师说，这种改善是以几乎所有行业为代价的，采矿和零售除外，后者的增长放缓了。

9月增幅最大的是农业（增长5.6％），这与上年同期的收成，收割量和批发量（增长4.6％）有关，其中包括制造业增加的增长。生产。同时，零售贸易继续放缓9月为+ 0.7％，而8月为+ 0.8％。

9月份的建筑工程量在一年中几乎为零的动态后略有增加（从8月份的+ 0.3％上升至+ 0.8％）。在运输部门，产出继续下降，尽管增速低于8月份（-0.2％，8月份为-0.6％）。根据中央银行的分析师，9月该行业环比收缩0.2％，其中不包括季节性因素。总体而言，第三季度经季节性因素调整后的工业增长环比下降至0.45％，第二季度为1％。 9月工业生产相对于8月下降，是由于生产和加工均下降。